Invertir (o desinvertir) en activos inmobiliarios siempre causa stress y dudas. Por eso se buscaron simplificar las claves para hacer una buena jugada. Durante a\u00f1os se impuso la m\u00e1xima indiscutida que la ubicaci\u00f3n era lo \u00fanico que importaba. Sin dudas esta variable es trascendente y hace \u00fanica a una propiedad, pero no explica por si mismo que sea una buena inversi\u00f3n. Este pensamiento tiende a promover la apuesta en activos premium, donde la ubicaci\u00f3n es determinante. Estos, sin duda, son los que mejor se recuperan en las crisis pero tambi\u00e9n muchas veces alcanzan valores tan altos que son dif\u00edciles de sostener, y terminan ajustando a la baja. Ahora hablemos del timing. Hay que tener en cuenta que los activos inmobiliarios no siempre aumentan su valor en t\u00e9rminos de d\u00f3lares.<\/p>\n
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Por eso la clave de una buena inversi\u00f3n es leer el ciclo, comprar cuando est\u00e1n en la parte de abajo de la curva y vender cuando est\u00e1n en la parte de arriba, que es cuando la mayor parte de personas tiende a invertir. El propietario promedio de inmuebles cree que el valor de las viviendas s\u00f3lo crece en d\u00f3lares. Pero las propiedades ajustan sus valores a la baja en las crisis como sucedi\u00f3 en 2002 en la Argentina.<\/p>\n
Los predicadores de esta escuela ense\u00f1an a ser inversores activos y no meros coleccionistas de inmuebles, ya que en el largo plazo las viviendas mantienen su valor y son nada m\u00e1s y nada menos que un refugio contra la inflaci\u00f3n. Un an\u00e1lisis aparte merece el cash flow. Esta escuela dice que lo \u00fanico que importa de un inmueble es su capacidad de generar un flujo de fondos previsible e interesante. Es decir, no importan los m2 de la propiedad, ni su ubicaci\u00f3n, lo que interesa es lo que esa propiedad genera en t\u00e9rminos de ingresos, su cap rate. En fin, estoy seguro que si la gente aprende estas tres claves: la ubicaci\u00f3n, el timing y el cash flow, realizar\u00e1 inversiones m\u00e1s rentables.<\/p>\n
Por: Virgilio Raiden<\/p>\n