Tales algunas conclusiones surgidas del Webinar \u201cEconom\u00eda y Real Estate\u201d organizado por Reporte Inmobiliario y en el que expuso un contexto mundial y macro y un an\u00e1lisis microecon\u00f3mico del sector el economista\u00a0Esteban Domecq<\/strong>, fundador y socio de la consultora Invecq.<\/p>\n\n\n\n El costo de la construcci\u00f3n en t\u00e9rminos del d\u00f3lar blue se encontraba ya en septiembre 70% por debajo del de diciembre de 2017 (y eso tomando el d\u00f3lar blue de ese mes, de $ 146) y 44% por debajo seg\u00fan el d\u00f3lar oficial. \u201cEl costo es 64% inferior al promedio hist\u00f3rico en d\u00f3lar blue y 35% inferior en d\u00f3lar oficial, y valores similares se observan en el costo del metro cuadrado de construcci\u00f3n seg\u00fan las estad\u00edsticas de Reporte Inmobiliario\u201d, precis\u00f3 Domecq.<\/p>\n\n\n\n “Qued\u00f3 en claro que el costo de la construcci\u00f3n en d\u00f3lares (blue, que es la referencia v\u00e1lida, porque son los que se consiguen) est\u00e1 en m\u00ednimos hist\u00f3ricos de las \u00faltimas d\u00e9cadas, perforando incluso los valores del \u201crodrigazo\u201d, dijo Germ\u00e1n G\u00f3mez Picasso. \u201cEl dato positivo es que parecer\u00eda que la macro puede mejorar postpandemia y las condiciones est\u00e1n dadas para que la construcci\u00f3n despegue;<\/strong> nos quedamos con la sensaci\u00f3n de que quedan posibilidades para que el sector inmobiliario y de la construcci\u00f3n despegue, cosa que resultaba dif\u00edcil de creer antes de la presentaci\u00f3n\u201d, agreg\u00f3 el socio de Reporte Inmobiliario.<\/p>\n\n\n\n Hay algunas condiciones que deben cumplirse, sin embargo. Domecq precis\u00f3 que a pesar de la ca\u00edda de 15% en d\u00f3lares del precio de las propiedades, el salario promedio (tambi\u00e9n en d\u00f3lares) cubre actualmente s\u00f3lo el 21% del valor promedio del metro cuadrado, menos de la mitad del promedio hist\u00f3rico del 53 % y menos de un tercio del m\u00e1ximo hist\u00f3rico del 67%.<\/strong><\/p>\n\n\n\n \u201cEsto implica que para acceder a un departamento de 80 metros cuadrados se necesitan 31 a\u00f1os completos (de salarios)\u201d, dijo el analista. \u201cEn el mejor de los casos, con un salario de 747 d\u00f3lares, tomando el d\u00f3lar oficial, se necesitar\u00edan 18 a\u00f1os\u201d. Y eso porque en los \u00faltimos quince a\u00f1os el costo en d\u00f3lares del metro cuadrado aument\u00f3 174%, contra apenas 15% del salario promedio (si se toma el d\u00f3lar blue) o 112% (si se toma el oficial).<\/p>\n\n\n\n Para restablecer cierta normalidad hist\u00f3rica en la relaci\u00f3n entre ingresos y valor del metro cuadrado (por caso, para que un salario promedio pueda comprar entre 40 y 71% de un m2 o la cantidad de a\u00f1os de ingreso necesarios para comprar un departamento de 80 m2 se reduzca de los actuales 31 a entre 9 y 17 a\u00f1os) los salarios en d\u00f3lares deber\u00edan aumentar entre 50 y 100% y el precio del metro cuadrado deber\u00eda caer entre 20 y 40 por ciento.<\/p>\n\n\n\n Semejante desequilibrio est\u00e1 detr\u00e1s del hecho de que en septiembre en CABA se hayan registrado 2.181 escrituras de compraventa, 24% por debajo de lo observado en 2019 y 64% debajo del mismo mes 2017. As\u00ed, la compra-venta de propiedades acumul\u00f3 en nueves meses una ca\u00edda de 56,7% respecto de igual per\u00edodo de 2019 y de 75,7% respecto de 2018, que no fueron precisamente a\u00f1os brillantes.<\/p>\n\n\n\n La recuperaci\u00f3n depende crucialmente de la estabilizaci\u00f3n macro y del d\u00f3lar y de una reducci\u00f3n significativa o una eliminaci\u00f3n de la brecha cambiaria, para revertir la tendencia de los \u00faltimos tres a\u00f1os en que el d\u00f3lar aument\u00f3 sistem\u00e1ticamente m\u00e1s que los materiales y la mano de obra.<\/p>\n\n\n\n \u201cQued\u00f3 m\u00e1s que a la vista de que no hay nada m\u00e1s da\u00f1ino para el mercado inmobiliario que el cepo cambiario; cualquiera de ellos, todos han impactado fuertemente en las ventas”, dijo G\u00f3mez Picasso.<\/p>\n\n\n\n Desde la micro, la ca\u00edda del costo de la construcci\u00f3n al nivel bajo en 15 a\u00f1os, como reconoci\u00f3 el propio ministro de Desarrollo Productivo, Mat\u00edas Kulfas, es un acicate para la actividad. De hecho, el \u00cdndice Sint\u00e9tico de la Actividad de la Construcci\u00f3n (ISAC) del Indec hizo piso en abril, con una ca\u00edda interanual del 76,1% y en agosto ya hab\u00eda reducido la p\u00e9rdida al 17%. El \u00cdndice Construya muestra 4 meses consecutivos de crecimiento (a un promedio) del 9%. La venta de insumos creci\u00f3 sostenidamente en los \u00faltimos meses: en septiembre, el \u00edndice Construya marc\u00f3 all\u00ed un repunte de 18,5%, y la venta de cemento creci\u00f3 10,1%, seg\u00fan datos de la Asociaci\u00f3n de Fabricantes de Cemento Portland.<\/p>\n\n\n\n \u00bfRecuperaci\u00f3n en 2021?<\/strong><\/p>\n\n\n\n Si bien la actividad est\u00e1 todav\u00eda 27% por debajo del m\u00e1ximo hist\u00f3rico de fines de 2017, dijo Domecq, la recuperaci\u00f3n podr\u00eda ser del 25% en 2021. Hasta ahora, el impulso vino del lado de la peque\u00f1a construcci\u00f3n, las refacciones y mejoras dom\u00e9sticas y los proyectos chicos, a los que el a\u00f1o pr\u00f3ximo el gobierno promete agregar un fuerte aumento de la inversi\u00f3n p\u00fablica.<\/p>\n\n\n\n El panorama mundial, si bien a\u00fan complicado por la pandemia y los rebrotes en el hemisferio norte, es relativamente ben\u00e9volo para la Argentina. Mientras el precio del petr\u00f3leo crudo cay\u00f3 m\u00e1s de 40% (ca\u00edda que se profundiz\u00f3 en los \u00faltimos d\u00edas), en el mismo per\u00edodo el precio mundial de la carne aument\u00f3 23%, el de la soja poco m\u00e1s del 10%, el del trigo 7,4% y el del ma\u00edz m\u00e1s de 3 por ciento. Adem\u00e1s, y a pesar de la pandemia, al cabo de 2020 la poblaci\u00f3n mundial habr\u00e1 aumentado en 67 millones de habitantes y en 2021 se agregar\u00e1n otros 80 millones. Una poblaci\u00f3n mundial dispuesta a consumir lo que producen los sectores m\u00e1s competitivos de la econom\u00eda argentina.<\/p>\n\n\n\n El gobierno podr\u00eda ir hacia un escenario de consistencia macroecon\u00f3mica, dijo Domecq, con la aprobaci\u00f3n del presupuesto 2021 y si la restructuraci\u00f3n de la deuda con el FMI lo induce a un programa de consistencia fiscal, financiera y monetaria y emite se\u00f1ales de moderaci\u00f3n pol\u00edtica, restableciendo la confianza y las expectativas. Todo eso permitir\u00eda flexibilizar los controles, reducir la brecha cambiaria y acumular reservas, a favor de un super\u00e1vit comercial que este a\u00f1o ser\u00e1 r\u00e9cord y seguir\u00e1 siendo importante en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n Con los actuales precios, la construcci\u00f3n podr\u00eda despegar, mientras se ajustan los valores que traban el mercado inmobiliario. El gobierno, adem\u00e1s, ya anunci\u00f3 el env\u00edo al Congreso de un \u201cblanqueo\u201d para impulsar las inversiones en construcci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n La clave es la confianza, dijo G\u00f3mez Picasso, aunque por ahora es lo que m\u00e1s falta.<\/p>\n\n\n\n![\"La](\"https:\/\/www.infobae.com\/new-resizer\/VRqPLUmPA1iidwvlJ9lzYW6zfow=\/420x280\/filters:format(jpg):quality(85)\/\/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com\/infobae\/QIAZVL4UIJDZBHWX5KUYJX6JAM.jpg\")
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